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基于外商直接投资伦理学黄金法则视角的FDI对东道国的意义探究

摘要：经济学和伦理学对于外商直接投资的态度存在尖锐对立，为解决这一矛盾。本文提出了一个能够糅合外商财富和东道国福利的方法。本文的第一个成果在于从伦理学角度对外商直接投资提出一个全新的概念；

关键词：道德；外商直接投资；引力方程；民主；法律权利；就业

1 介绍

外商直接投资（FDI）所谓一种最为频繁和劳动密集型的形式，其逐利的观念使之与东道国的伦理观处于紧张局势。持道德责任观的学者主张广泛的公共政策，加强利益的权益；而持经济责任观的学者则主张市场创造财富（Windsor,2006）。外商直接投资不仅仅是货物和服务的交换，还是跨国界深刻的人际关系形式。外国公司带来了财富，就业，知识，商业项目和企业对东道国的价值观。外商直接投资对受援国的经济，社会和政治领域产生影响（Blomstrouml;m amp; Kokko, 1996）。因此跨国公司对起源国和东道国都具有经济责任和道德责任。

IBE是在国际范围内处理商业道德事件的机构（De George, 1994;Robertson amp; Athanassiou, 2009; Warren, 2011）。外商直接投资伦理学研究的侧重点与IBE不同，其偏向于社会秩序的一般伦理（Homman, 2008）。部分学者将外商直接投资伦理定义为在国外市场遵循道德秩序——行善（Bardy,Drew, amp; Kennedy, 2012; Doh, Husted, Matten, amp; Santoro, 2010;Stanley, 1990）。

尽管IBE对FDI的社会和经济利益有一定研究，学者们还没有充分探讨与外商直接投资有关的几个问题。例如，外商直接投资对东道国的一般福利有什么好处; 对民主与合法权利的保护程度是否会促进新的投资伙伴和就业; FDI在东道国经济发展中的作用是什么？ 因此，没有清楚地了解其行为的伦理背景之下，公司决策者和政策制定者在进行商业决策和实施政策时经常发现自己在道德上处于劣势。

与关于IBE现有的大量文献不同，FDI伦理学研究很少（Egri＆Ralston，2008）。 例如，很少有实证研究深入研究最不发达国家民主程度对外商直接投资流入的影响（例如，Agosin＆Machado，2005; Li＆Resnick，2003; Mathur＆Singh，2013; Moran ，Graham，＆Blomstrouml;m，2005; Siegel，Licht，＆Schwartz，2013）。 学者还没有研究民主与合法权利对最不发达国家和更发达国家的外商直接投资类型（即资本，就业和新项目）的动态影响。

全球经济衰退趋势使外商直接投资成为焦点，将IBE研究的重点从南向北转移。流入发达经济体的外商直接投资下滑，外商直接投资在结构性疲软的经济体中飙升（贸发会议，2013年）。 由于全球信贷限制，跨国企业在国际上更有选择性（GilPareja，Llorca-Vivero和Paniagua，2013）。 因此，发达国家之间在吸引外资之中竞争越发激烈。以西班牙为例，由于失业率达25％，当局为吸引投资达亿欧元，能够提供26万工作岗位的Eurovegas投资项目，对当地劳工，税收，赌博和健康法规作出特别改变（The Economist, 2012）。

本文的贡献如下：首先，本研究概念化了FDI伦理学。 金色的规则，就像你所做的一样，是不同文化和宗教的伦理共同点（Kuuml;ng，1997），激发了本文的概念框架。 其次，本研究采用引力模型作为实证框架。 引力方程是国际经济学中最成功的经验工具之一，具有良好的理论基础（Bergstrand＆Egger，2011）。 第三，本研究对30个最不发达国家和131个中小企业集合中的法定权利和民主对外国就业，项目和资本流动的影响进行了调查。 此外，这项研究显然是首先将外国子公司的就业数据纳入引力方程。

本文的其余部分具有以下结构。 第2节简要分析现有文献，构建概念模型。 第3个集了经验模型，并提供有关数据的一些典型事实。第4节讨论结果，最后第5节总结了实际和政策含义。

2 概念框架

对外商直接投资的经济和伦理观点形成了这种外国投资形式的二分法。在功利主义的方法下：通过促进东道国的就业和收入，像Eurovegas这样的外商直接投资项目做得很好（Lam，2002）。另一方面，企业公民理论认为，“商业道德的第一个原则是公司本身就是公民”（所罗门，1993年，第148页）外国公司作为“人类社区”（Meleacute;，2012，第89页）应该有助于东道国的一般福利。把这两个环境融入一致的政策和管理行动是一项艰巨的任务。阿姆斯壮和格林（2013）表明，管理者有时会不负责任地采取有害行为，如果因为自己而出事，他们将不愿意承担。

外商直接投资在很大程度上取决于东道主的地方治理（例如民主和合法的权利水平）和经济结构（例如货运和信息成本），如图2.1所示，两种情况在跨国投资中起决定性作用。公司决定投资一个特定的地点，当两个领域都有一套外部和内部优势的企业（Dunning，1973;Helpman，Melitz和Yeaple，2004）。经济伦理观念既不是相互排斥的，也不是同等重要的。它们是促进了解特定FDI品种对特定宿主域的影响的结构。

外商直接投资不仅涉及到资本流动，而且还涉及到建立一个不仅仅是资本流动的东道国与本国之间的长期关系（Graham＆Krugman，1995）。图中的每个球体对外国就业，投资项目数量（广泛利润）和投入货币数量（密集型边际）等外商直接投资风格具有特殊的影响。密集幅度揭示了现有FDI链接的信息广泛的利润揭露了新的FDI合作伙伴的创立（Felbermayr＆Kohler，2006）。地方政策制定者和利益相关者发现有明显的激励措施来改变国家治理，以吸引新的外商直接投资伙伴和更多的外国资本就业。

对外商直接投资伦理学的区分分析未能提供适当的政策和业务战略，特别是在当今经济衰退的背景下。此外，Franke和Nadler（2008）认为，同时比较各个国家是必要的，以避免将文化层面与国家道德观念混为一谈。关于外商直接投资的程式化事实为在不同发展阶段的国家联合分析外商直接投资类型提供了额外的理由。 一是外商直接投资对最不发达国家的社会经济有很大的影响。 第二，由于经济衰退导致的信贷限制，MDC吸引的外商直接投资项目减少（Gil-Pareja等，2013）。

外商直接投资伦理

伦理观

民主

合法权利

经济观

结构

机构

公共财富 私人财富

图2.1 外商直接投资伦理（Windosr , 2006）

源自这一概念框架的外商直接投资伦理的黄金法则应考虑到普遍福利（即民主和合法权利）的伦理领域以及私人财富（即资本和就业）的经济领域。

因此，本文对外商直接投资伦理的黄金法则定义为：外国投资者在对东道国进行投资时，其必需兼顾到提高东道国国民普遍福利和私人财富。

实证方法论

3.1 FDI引力方程

诺贝尔奖获得者Jan Tinbergen（1962）认为一个国家的对外贸易程度与其经济质量（即国内生产总值）成正比。像牛顿万有引力定律一样，引力方程是分析跨国投资决定因素的自然方式。 引力方程在实证研究中作出了巨大贡献，其成功解释了各种空间经济交易，如贸易，外商直接投资，金融股，移民，旅游，就业和商品流动（Anderson, 2011; Bergstrand amp;Egger, 2011; Griffith, 2007）。

为了充分涵盖概念框架，本研究采用外商直接投资利润率和外企工作岗位作为因变量。从国内外企业在东道国共存的一般均衡理论中，推导出来了外商直接投资资本流动的引力模型（Bergstrand＆Egger，2007; Markusen，2002; Markusen＆Venables，2000）。研究人员采用粗放边际，以减少在资本流动中过度聚集偏向（Hillberry，2002）。在引力模型研究中的最新进展通过粗放边际的估计为创造新的投资合作伙伴的条件（Anderson, 2011 ）。

自从Wilson（1970）对商品流动的空间模型给出理论实质，在实证研究中使用引力模型分析了就业数据（Griffith，2007）。学者对外国就业的实证研究很少，主要是由于缺乏全球二元就业数据。Seyf（2000）量化了欧洲的FDI与就业之间的关系。 Head and Ries（2002）显示了FDI如何改变高技能人士，提高日本低技能就业率。 Paniagua和Sapena（2013）解释说，跨国公司将人力资本和知识从家庭转移到东道国。通过使用全球数据集，他们表明，东道国禀赋与外国就业存在紧密联系。

由于FDI数据通常会出现空缺，部分学者（例如，Gil-Pareja等人，2013; Kleinert＆Toubal，2010）使用FDI引力方程的非线性规范如下：

（1）

其中i和j表示外商直接投资国家的合作伙伴,t是时间。其他变量的意义如下：表示t年在母国投资项目数量i和在东道国投资项目数量j；表示投资总量；是J国的外商直接投资项目产生的总的工作岗位数量；和分别表示母国和东道国的国内生产总值；是国家资本公里的距离；表示当两国有共同边界时，其值为1，否则为0；（殖民地）表示如果两国有过殖民地的联系，其值为1，否则为0；（共同语言）表示如果两国官方语言相同，其值为1，否则为0；（宗教）是一个复合指标，其值的范围从0到1，表示国家政策对宗教的亲和力；（同一国家）是一个指标变量，表示两国在过去是同一个国家的一部分；（双边投资协定）表示如果国家间存在双边投资协定，其值为1，否则为0；（自由贸易协定）表示两国是否签订自由贸易协定；表示东道国的法制水平指数的强度，范围从0（没有法制水平）到10（完全的法制水平）；指数是衡量东道国的民主水平，范围从0（独裁政权）到10（西方国家）。公式（1）中包括固定年份样本，而对照组未观测到的调节变量（(Anderson amp; Van Wincoop, 2003 ）在固定的东道国和母国的样本的形式（和）。最后，代表随机误差。

Silva and Tenreyro (2006) 提出了泊松伪最大似然（PPML）估计，它提供了数据的一致性估计方法，由于这种方法不需要对数线性化变量。部分线性动态面板数据（池回归）的替代经验方法是泊松最大似然国家对固定效应（PML-CPFE）估计（Allison，2009）。因此，方程（1）同时使用PPML和PML-CPFE技术可以获得更好的结果。命题1的实证检验依赖于在估计中的权益和的系数标志。 积极的和的意味着东道国合法的增加民主指数对外商直接投资有积极影响。在这种情况下，在这种情况下，政策制定者面临着明确的激励措施来增加

促进外商直接投资的一般福利。

3.2 数据分析

在引力模型的框架下，外商直接投资与东道国的经济质量（即国内生产总值）成正比，与母国和东道国的距离成反比。因此，公式（1）中的前六个变量是引力方程的基本要素，其最早在1962年被提出。本文的GDP数据来源于世界银行（2011），距离、共同语言、殖民地和边界数据来自于CEPII（2011）数据库。宗教相似性增加了类似价值观和信仰的国家之间的经济交易的可能性（Helble, 2007 ）。宗教作为贸易伙伴之间宗教亲和力的控制变量首先出现在引力方程中（Helpman, Melitz, amp; Rubinstein, 2008）。本文采用CIA Word Facebook(2011)中的计算公式以衡量宗教变量：基督教%*基督教 佛教%*佛教 印度教%*印度教 犹太教%*犹太教%。在该公式中，“基督教%”表示在国信仰基督教的比例。包括自由贸易协定（FTA）和双边投资条约（BIT）等制度协议能够降低降低外商投资的不确定性（Bergstrand amp; Egger, 2013）。自由贸易协定（FTA）的数据来源于UNCTAD（Head, Mayer, and Ries，2011），双边投资条约（BIT）的数据来源为UNCTAD (2011) 。

表 3.1 外商直接投资（FDI）发展现状

表3.2 外商直接投资（FDI）主要指标

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