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银行信贷融资成本

助理教授Mihaela Cosmina Petre (Niţă),博士学位

“Constantin Bracirc;ncoveanu” University Piteşti

摘要：虽然信贷是每一个公司都使用的传统融资方式，但目前为止该工具仍然是一个非常重要的方式。银行提供的信贷范围以及当前的政策定制这个工具是为了满足需求企业的典型融资需求。考虑到风险，银行通过发放贷款来支付企业的“资格”条款这种融资要求非常严格。关于可接受的赔偿责任限制、性能或可用保证达到的水平可能代表许多公司遇到的真正的“障碍”。在所有的“障碍”中，一些融资工具的高成本就是一个很好的例子。为了对企业的融资来源有更清晰的了解，我分析了这些融资工具、中长期信贷成本和短期信贷成本。

关键词：传统融资方式，融资工具，长期信贷

Jel分类：E51，E62

1.中长期贷款的成本

中长期银行贷款是从银行或其他银行获得的贷款金融机构，必须偿还超过一年的期限。 这笔贷款通常是直接在要求贷款的人和银行（或者银行）之间进行谈判另一家金融机构——保险公司或其他债权人）。 期间授予这种类型的贷款各不相同。

中长期贷款是融资公司的重要来源。它是这比短期贷款更好，因为它确保了更高程度的安全借款人。借款人不是要照顾短期的信用更新可能会在中期或长期收到结构性信贷，以便截止日期或时间投资回报期应该与资产的经济寿命相一致资助。因此，融资资产将产生的现金流量可以是用于退还贷款利率。

在聘请中长期贷款时，公司必须考虑三项因素：（1）利息成本，（2）贷款人要求的担保和（3）还款方式和条件。

信贷的主要成本是申请人在此期间必须支付的利息已获得信贷。表达这种成本的典型方式是银行分别针对每种类型的信贷显示的利率。这有所不同取决于所要求信用的类型以及它所处的期限理所当然的。对于某些类型的信用，银行的边际信用风险增加了，以较低程度为特征的企业的信贷成本有利可图，相应的债务偿还能力较弱。

银行对可以签约的信贷表示的兴趣不包括佣金，信用证申请人必须另外支付。 银行也展示年利率，因此，利息支付计算必须考虑到说明向银行付款的时间。 在这种情况下，有必要估计与之相关的比例利率信贷被授予（rdT）具有参考天数（360）对应于银行年度。

其中：T为计算利息的期限，以天为单位。

因此，考虑到贷款的利息支付贷款合同的利率，剩余未付金额和授予的时间。 其大小取决于所选方法的还款。 最常见的还款方式是需要不断的在贷款期限内向银行支付（年金）。 可以发现，但是，还有其他偿还方法，例如按恒定利率偿还贷款或固定报销。

演示三种退款和计算利息付款，让我们考虑下面的例子。 该“X”公司合同贷款购买汽车。 这笔贷款价值10000欧元，为期5年，签订合同的利率为11.5％。 为了简化它的计算，假定银行每年支付一次。

如果贷款在贷款结束时还款（最后）公司必须支付的利息总额为5,700欧元。

最终还款贷款的例子

表1

其中：利息=利率x未付贷款余额x期间

年金=利息 本金还款

在贷款偿还以同样的比率进行的情况下，总利息公司必须支付的还款额为3,450欧元。

以不变利率偿还贷款的样本表

表2

如果贷款还款是通过对银行进行固定支付（年金）来实现的银行，公司必须支付的利息总额为3,666.1欧元。

贷款不变年金的还款示例

表3

A=Cx i/(1- (1 i)-n)

其中：A：年金支付; C：信用额度; I：年利率，N：还款年限。

主要还款=年金 - 利息

从三种报销方式的分析来看，报销成本最高企业似乎是最终报销，一个总利益的案例贷款5年期间的支付金额为5,750美元。 但是，如果它被考虑在内即时的货币价值，可以注意到成本贷款规模是一样的不管其还款方式如何，都等于合约利率。贷款的成本是其内部收益率。 因此，贷款的价值是等于由此估算的支付年金的现值实现贷款成本。

借助EXCEL中的IRR函数，方程式的解决方案可能是即分别为11.5％，即0.115。 所以当贷款成本的时候没有考虑到必须支付给银行的补充佣金，等于计算支付利息的固定利率。 方式的还款不影响其成本。

2贡献经济对信贷成本的影响

“在贷款成本的计算关系中，年金的还款年金企业已被其“支持”的有效年金所取代。通过减少国家税收，一部分利息支出由“支持”国家。 因此，在企业“支持”的有效年金计算中，贷款的支付率和节税净利息被纳入账户。”

在我看来，如果考虑到贷款成本的降低可能会发生企业可以从支出中获得的贡献的节省与利益相抵扣。 因此，在例证情况下，贷款成本是如果被认为是16％的利润税，则从11.5％减少到9.66％。

其中kd是企业通过以下方式节省的税收净贷款成本：从应税收入中扣除利息支出。

在我看来，如果考虑到贷款成本的降低可能会发生企业可以从支出中获得的贡献的节省与利益相抵扣。 因此，在例证情况下，贷款成本是如果被认为是16％的利润税，则从11.5％减少到9.66％。

3应付佣金调整后的信贷成本

委员会指出了银行贷款的另一成本要素。因此，在发放贷款时，其交易佣金是计算的，占信贷价值的1-3％，并且必须在授予贷款的那一刻支付。银行计算的另一个佣金是在其余额账户中计算的信用计数管理。在公司提前偿还贷款金额的情况下，将支付占预付还款金额1-2％的信用非使用佣金。

在经常账户授信的情况下，佣金范围较大。在这种情况下，除了信用佣金之外，公司必须支付固定佣金，最高借方余额佣金，最高超支佣金和抵消佣金。只有考虑到所有这些费用，才能估计银行授予的贷款的实际成本。

接下来我将介绍在不变的年金偿还贷款的情况下的等值利率的计算：

Krsquo;rsquo;d==年利率

实际上，这种计算假定企业为收到的信用支付的等值利率的确定。对于前面示例性贷款的情况，考虑到按授予金额计算的2％信贷的过渡佣金，贷款从11.5%增加到12.31%。

4通过建立抵押物来保证贷款的成本

“用来保证从银行获得的信贷的常用方法是建立一个与公司必须支付的一个或多个利率相等的抵押金。该存款的资本化利息非常小，因此公司通过将资金与该存款结合而产生额外成本。”¹ 为了说明这种类型的信贷成本是以什么为基础的，就以前例证的贷款而言，假设公司必须构成5,000欧元的抵押存款，并以每年3％的利息资本化。存款创建的时间长度等于信贷提供的时间长度（在本例中为5年），公司投资资本的机会成本为18％。

以不间断分期偿还抵押存款贷款的例子

表4

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