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盈余管理文献综述及其对标准制定的启示
摘要：本文介绍了盈余管理的学术依据及其对会计准则制定者与监管者的启示，并围绕着标准制定者可能感兴趣的相关问题进行讨论。本文还特别对将具体项目法用于盈余管理的实证分析、盈余管理的规模与频率以及盈余管理是否影响经济中的资源配置等问题进行了论述。同时，本文还肯定了未来盈余管理研究的重要性。
一、引言
本文介绍了盈余管理的学术依据及其对标准制定者的启示。本文讨论了标准制定者在管理层用于与外部利益相关者进行沟通的会计语言定义中的主要作用。通过开发独立审计师与证券交易委员会可执行的语言，会计准则可为企业管理者提供相对低成本的和可靠的向外部资本提供者与其他利益相关者传达其公司业绩非公开信息的方式。财务报告能够区分经济表现最佳的公司与业绩不佳者，并促进利益相关者进行有效的资源分配与管理决策。
上述财务报告与标准制定的作用表明如果标准能使财务报表能及时可靠地、有效地描述企业的经济地位与业绩的差异，则其实现了增值。在实现这一目标的过程中，标准制定者有望根据另一标准对会计信息的相关性与可靠性间的矛盾进行思考。过分强调会计数据可信度的标准可能导致财务报表提供关于公司业绩的信息具有较小的相关性与及时性。或者，财务报告使用者将对缺乏恰当考虑而强调相关性与时效性的可靠性标准生成的会计信息持怀疑态度。在极端情况下，外部投资者与管理层可能被迫诉诸非财务报表形式的信息，如由金融分析师、债券评级机构与金融新闻提供的信息，以促进资源的有效配置。
若财务报告向管理者传达关于其公司业绩的非公开信息，标准允许管理者对财务报告中对信息进行判断。管理者可利用其对业务及其机会的了解选择报告方式以及与企业经济状况匹配的评估，这可能增加会计作为一种沟通形式的价值。然而，由于现实中审计存在瑕疵，管理者的判断也为盈余管理创造了机会，使管理者选择不足以充分反映其公司基础经济状况的报告方法与评估。
证券交易委员会主席Arthur Levitt近期表现出了对盈余管理及其对资源配置的影响的高度关注。他注意到管理层滥用巨额重组冲销、提前确认收入以及采购过程研发勾对财务报告的可信度存在威胁。为了解决此类问题，证券交易委员会对新的披露要求进行了审查并成立盈余管理工作组，严厉打击进行盈余管理的公司。此外，可能要求更多的公司重述账面盈余，同时加强执行现有的披露要求。
因此，标准制定者（与监管者）的核心问题是决定管理层在财务报告中能够影响多少的判断。为了解决这个一般性问题，标准制定者可能感兴趣的是管理层根据会计准则使用或误用准许的判断。具体而言，标准制定者可能感兴趣的众多问题包括盈余管理使用的具体项目、盈余管理的规模与频率以及盈余管理是否对经济资源配置产生影响。
关于使用哪些应计利润项目进行盈余管理的问题答案可能有助于标准制定者理解那些标准，这可以有效促进管理层与投资者的沟通，以及哪些标准会导致机会主义行为。此外，盈余管理规模与频率以及资源配资效果的依据应协助标准制定者评估投资者是否受到盈余管理的欺骗，以及其效果是否足以普及到可修改现有标准或需要额外披露。
关于盈余管理的研究提供了一些关于这些问题的依据。但是，盈余管理研究的主要焦点在于检测是否发生盈余管理以及何时发生。为增加其测试的可信度，这些研究的作者有对企业样本进行了一般性检验，这些企业的盈余管理动机预期强劲，并关注盈余管理的整体措施，例如应计利润总额。一般而言，该证据与公司管理收入一致以在公开发行证券前粉饰财务报表，提高企业经理人薪酬与工作安全，避免贷款合同以及减少监管成本或提高监管效益。
然而，近期许多研究使用具体应计利润缩小了其盈余管理测试的重点，如银行贷款损失准备金、财产损失保险人索赔损失准备金与递延税项评估津贴，这些研究成果被混合了。有一些证据表明一些公司使用贷款损失准备金与索赔损失准备金进行盈余管理，特别是满足银行与保险监管的要求。但是，并无证据证明公司采用递延税项评估津贴管理盈余。
有大量关于资本市场盈余管理后果的文献。许多证据表明投资者通常不会被盈余管理愚弄，且财务报表向投资者提供了有用的信息。已发现反应管理报告判断的本期盈余的广泛价值，以及相较于当期现金流，本期盈余通常是预测未来现金流量的更好的预测因子。股票收益证据也表明相较于正常应计项目，投资者对异常应计项目打了折扣，这表明在他们看来，异常应计项目更能反应盈余管理。
其他近期研究表明至少对一些公司而言，盈余管理并未影响资源配资。例如，一些观察到的出售新股票的公司的溢价应归属于发行前的盈余管理。也存在明显的股市对金融出版物货证券交易委员会指控盈余管理的负面回应的证据，这表明了投资者未完全识破盈余管理的极端情况。
然而，难以从近期研究中推断出标准制定者感兴趣问题的明确答案，如盈余管理是普遍还是相对少见的，对哪些应计项目进行管理以及对资源配置决策的影响。因此，本文对词文献的回顾表明了未来盈余管理研究存在许多重要的机会为标准制定者提供信息。例如，大多数研究并未检验所观察到的影响是归因于少数公司还是普遍情况，无论是样本还是全体。此信息可能有助于标准制定者评估盈余管理的普遍性以及财务报告的整体完整性。并且还为未来的研究提供更多关于盈余管理使用哪类和不使用哪类应计项目的依据。对用于改善沟通的财务报告进行何种程度的判断，以及为实现盈余管理而滥用的程度？如上面提到的，证券交易委员会近期关于盈余管理的担忧列举了一些滥用管理层报告判断的具体情况。最后，关于盈余管理资源配置效果的混合发现为进一步的研究提供了保证。利益管理者何时看穿盈余管理，及其何时承认（或未能察觉）盈余管理？
论文剩余部分进展如下：作为盈余管理文献回顾的序言，本文在第2节中定义了盈余管理。第3、第4节讨论了盈余管理研究报告的结果。第3节重点介绍了多种盈余管理激励下的盈余管理测试，而第4节则关注报告盈余与应计项目分布的测试。回顾这些证据的同时，本文还对为未来研究创造许多机会的未解决的问题进行了确定。第5节为结束语。
2.盈余管理是什么？
在对文献进行总结之前，本文定义了盈余管理的意义。5以下定义根据有关标准制定者的盈余管理研究的目标而确定。
定义：当管理者对财务报告与构建交易进行判断以改变财务报告而误导一些利益相关者对公司基础经济表现的了解，或影响依赖于报告的会计数字的契约结果时，产生了盈余管理。
此定义的以下几个方面均值得讨论。首先，管理者可以通过许多方法形式判断而影响其财务报告。例如，评估许多在财务报表中反应的未来经济事件所要求的判断，如长期资产的预期寿命及残值、养老金福利的义务以及其他就业后福利、递延税项目和坏账与资产减值的亏损。管理者还必须可接受的会计方法报告相同的经济交易，如直线法或加速折旧法、先进后出或先出后进法、或加权平均存货成本法。此外，管理者还必须在影响成本分配与净收入的运营成本管理（如存货水平、库存发货或购买的时机以及应收帐款政策）中进行判断。管理者还必须选择制定还是推迟可自由支例如配支出，如研究与开发（研发）、广告或维护。最后，管理者必须对如何构建企业交易进行决策。可对企业合并进行结构化，以负符合合并或购买法的资格，租赁合同可结构化使租赁融资可列入资产负债表或作为资产负债表外融资，以及可对股权投资进行结构化以避免或要求合并。
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