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中小型企业的财务管理实践、企业成长和盈利能力
摘 要
该研究使用四个组成部分检查了财务管理实践：营运资本管理实践、资本结构管理、会计信息和财务报告实践，以及资本预算技术和固定资产管理的使用。中小企业的业绩是从以资产回报率和增长衡量的盈利能力为背景的。该研究通过问卷调查收集了来自阿克拉的100家中小企业的样本。使用描述性统计和皮尔逊相关分析对数据进行分析。描述性统计结果显示，营运资本管理实践的平均得分最高，其次是会计信息和财务报告实践、资本结构管理，最后是资本预算技术的使用和固定资产管理。Pearson 相关分析显示，财务管理实践的四个组成部分之间以及中小企业盈利能力和增长之间存在正相关关系。结果强调了中小企业需要改进其财务管理实践，以提高这些公司的盈利能力和增长。建议改进资本预算技术的使用，因为在财务管理这一领域，尽管它对中小企业的绩效产生积极影响，但得分最低。最重要的是，中小企业的管理者在投入公司资源之前，应该使用贴现现金流技术来评估投资和项目。鼓励中小企业采用适用于中小企业的国际财务报告准则，以加强其财务报告实践。这也将改善他们的决策和获得资金的机会，从而使这些中小企业得以扩张。
关键词：财务管理实践；中小企业；增长；盈利能力
介绍
人们越来越认识到中小型企业 (SME) 在发达国家和发展中国家的经济发展中发挥的重要作用（Muneer 2017；Selvanayaki 2016；Karadag，2015；Jindrichovska，2013；Abor amp; Quartey，2010）。以前的文献中对中小企业进行了各种描述，它们是大型企业的种子、良好和可靠的就业创造者以及经济增长和发展的重要贡献者（Muneer，2017；Abor amp; Quartey，2010）。研究表明，大多数发展中国家的中小企业部门雇用了大多数城市居民和劳动力，并通过税收及其家庭向政府提供收入（Kilonzo 和 Ouma，2015 年）。中小企业通过向行业提供关键零部件以及扩展到国际市场，通过融入工业发展的主流来补充更大规模行业的活动（Ahiawodzi 和 Adade，2012 年；Madurapperuma、Thilakerathne 和 Manawadu，2016 年）。财务管理不善已被认为是中小企业失败的主要原因（Arinaitwe，2006；Muchira 2012）。Mazzarol (2015) 认为，企业绩效与簿记和财务管理实践的培训和知识水平之间存在正相关关系。
Pandey (2004) 将财务管理定义为处理公司使用某些财务分析工具做出的财务决策的学科。另一方面，Gitman (2011) 将财务管理定义为时间、金钱和风险的概念，以及它们如何相互关联。根据 Mazzarol (2015) 的说法，由于现金流周期的性质、营运资金管理的挑战以及中小企业难以通过债务或股权筹集外部资金，中小企业的财务管理实践与大型企业不同。其他研究认为，大多数中小企业的财务管理和会计系统不足；与大公司使用的资金不同，而且中小企业也没有足够的技术人员来管理这些资金（Muneer 2017；Kilomzo amp; Ouma，2015；Turyahebwa，2013）。研究表明，60% 的中小企业在运营后的几个月内就倒闭了（Karadag，2015；本尼迪克特和马佐佐，2014；艾哈迈德和穆罕默德阿里夫，2015）。中小企业倒闭的一个主要原因是不良或缺乏适当的簿记和会计实践，这些都是财务管理实践的组成部分（Bowen，2009；Germain 2010；Kitinga，2013）。
虽然已经确定使用适当的簿记、财务报告和管理会计，实践对中小企业的生存很重要（Bowen, 2009; Isa, Saleh amp; Sapiei, 2007），但您几乎找不到关于该主题的足够报道研究在该部门，特别是在加纳，最近只报道了少数研究。对加纳中小企业的研究集中在财务管理实践的某些方面，如簿记，在较小程度上关注营运资金管理，而没有全面研究中小企业的整个财务管理实践以及这些实践如何影响它们的增长和盈利能力。例如，一些研究考察了加纳和非洲其他地区不同背景下中小企业的会计和簿记实践（Musah，2017；Agbemava 2016；Dawuda amp; Azeko，2015；Owusu 2015；Mutua 2015；Boame 2014；Amoako 2013；Maseko和曼雅尼，2011）。其他研究还研究了加纳中小企业获得融资和信贷的机会（Forkuoh 和 Li，2015 年；Asamoah，2014 年；Amoako，2013 年；Ahiawodzi 和 Adade，2012 年；Abor 和 Quartey，2010 年）。财务管理不善已被宣布为中小企业失败的主要原因（Muchira，2012；Arinaitwe，2006）。以前在其他司法管辖区的研究已经确定，大多数中小企业是所有者管理的，所有者单独或与一些不熟练的员工一起执行大部分财务管理任务，这种情况会影响这些公司的业绩和增长（Mazzarol et al.2015；乌旺达，2013；阿莫阿科，2013；阿巴尼斯 2013；经合组织，2010）。
尽管全球中小企业具有相似的特征，但它们的经营环境会影响其财务管理实践。了解财务管理实践可能对中小企业的增长和盈利能力产生的影响至关重要，以便在加纳背景下很少或没有关于该主题的文献中提供政策建议。本研究旨在通过研究加纳中小企业的财务管理实践以及这些实践如何影响这些公司的业绩来解决文献中的这些差异。该研究对以下方面做出了重大贡献：研究、政策和实践。目前，很少或没有文献研究加纳中小企业的财务管理实践及其对增长和盈利能力的可能影响。本研究的结果有助于有关中小企业和确保其生存能力的措施的文献。本研究的结果为中小企业的财务管理实践提供了一个全面的图景。反过来，这将导致更好地了解这一现象，从而制定更有效的战略来帮助中小企业有效运作。本研究的结果和建议有助于政策制定者的宣传工作以及设计干预措施和实施计划以改善中小企业的财务和管理会计实践。有关中小企业会计实务和财务业绩的信息提供了宝贵的见解和投入，特别是对政府而言，在评估是否应向中小企业提供进一步援助时。
第二章 文献评论
2.1财务管理实践的概念
财务管理实践一词用于表示资金管理以及资金如何用于实现组织目标和股东价值最大化（Chandra，2011；Kilonzo amp; Ouma，2015）。根据 Kitonga (2013)，组织中的典型财务管理实践包括会计信息系统、固定资产管理、营运资本管理、财务报告和分析、资本结构管理等。这些财务管理实践的组成部分得到 Kilonzo 和 Ouma (2015) 的支持）。Muneer (2017) 还将会计信息系统和营运资金管理视为财务管理的关键组成部分。Zietlow 等人 (2007) 将财务管理视为创造财富、规划和监控企业的金融资产、提高其盈利能力并为资本提供者产生所需的回报。简而言之，财务管理实践包括影响公司财务的所有管理方面以及实现组织总体目标所需的内容。这包括营运资本管理、长期财务管理和资本结构管理、会计信息和财务报告实践、资本预算等。Kitonga (2013) 将会计信息系统定义为使用借助会计系统和技术的计算机，用于记录和分析业务交易，以便为用户编制财务报表。适当的会计信息系统是适当的簿记和财务分析决策的核心（Muneer et al.2017）。对全球中小企业的研究都强调会计信息系统对其生存和成长的重要性（Lavia-Lopez amp; Hiebl, 2014; Chen et al.2013；阿莫阿科，2013）。Gitman (2011) 认为财务报表中的信息对规划、评估和决策很有用。
公司资本结构的管理涉及选择正确的债务和股权资本组合，以最大限度地提高公司的盈利能力（Romney，2009）。在加纳，获得融资是大多数企业面临的主要挑战，尤其是中小企业，它们难以满足金融机构的要求（Abor amp; Quartey，2010）。此外，融资渠道一直是发展中国家尤其是加纳中小企业面临的主要挑战，因此可能对财务管理实践和盈利能力产生影响（Muneer2017；Amoako，2013；Abor amp; Quartey，2010）。尽管如此，营运资金的管理非常关键，也是主要的财务管理决策之一，因为它对每家公司的财务业绩都有严重影响（Musah，2017 年）。这意味着中小型企业必须认真审视他们如何管理其资本结构以减轻其现金流的负担。有人认为，处于早期阶段的公司不需要那么多的债务资本，因为这会给他们的现金流带来巨大的负担，这可能会导致清算挑战（Muneer，2017） 根据 Kitonga（2013）的说法，固定资产管理是一个重要组成部分财务管理实践，因为它代表了中小企业的长期投资决策。对这些资产的投资需要巨额资本支出，因此在收购时妥善管理这些资产非常重要。Karadag (2015) 认为，仅仅关注固定资产的购买价格是不够的，还要关注总拥有成本。 如果在收购资产时做出正确的决定，将对盈利能力产生积极影响（Mazzarol et al.2015）。
2.2中小企业的概念
视具体情况而定，中小企业有多种定义。这些定义中的大多数要么使用员工人数或营业额来定义构成中小企业的因素。穆尼尔等人。（2017 年）巴基斯坦国家银行将中小企业定义为未在证券交易所上市的组织，其制造业务的员工人数不超过 500 人，贸易或服务机构的员工人数不超过 50 人。肯尼亚中小企业研究将中小企业定义为员工人数在 10 至 250 人之间的企业。加纳国家小规模工业委员会 (NBSSI) 使用员工数量和资产来定义中小企业。NBSSI 将中小企业定义为拥有 10 至 150 名员工并拥有 1000 万加纳卡迪的固定资产。中小企业通过就业及其对国内生产总值 (GDP) 的贡献在加纳经济中发挥着重要作用（Aboramp; Quartey，2010；Amoako，2013）。良好的财务管理实践对中小企业的成长、生存和盈利做出了重大贡献（Turyahebwa 等人。2013）。
2.3实证文献
会计信息系统和财务报告实践和分析以及中小企业绩效会计信息系统包括所有能够为决策制定融资报告和分析的系统。多项研究发现，财务报告实践与中小企业绩效之间存在积极且显着的关联。Agbemaya (2016) 研究了财务管理实践对何市中小企业绩效的影响。该研究从该市抽取了 200 家中小企业，并使用描述性分析和相关性分析来实现研究目标。研究结果表明，正确的财务报告做法与中小企业的盈利能力之间存在正相关关系。该研究得出的结论是，健全的财务报告实践有助于决策制定，并帮助中小企业获得资本并扩大其业务。在一项相关研究中，Musah (2017) 对中小企业簿记实践及其对增长和绩效的影响的研究表明，两者之间存在正相关关系。中小企业会计实务和绩效。Mutua (2015) 研究了财务会计实务对肯尼亚楚卡镇中小企业发展的影响。研究结果表明，大多数中小企业没有保留适当的账簿，这影响了它们做出适当商业决策、履行纳税义务以及从债权人或银行筹集所需资金以支持其运营的能力。最后，研究得出结论，适当的簿记做法会影响肯尼亚中小企业的增长和财务业绩。
第三章 中小企业的营运资金和现金流管理与绩效
根据 Mazzarol 等人的说法。(2015) 在他们的研究中，他们认为现金流管理和营运资金管理是财务管理实践中最重要的方面。有人认为，如果没有可靠的现金流或流动资产，一个组织就无法运营，这是营运资金管理的主要组成部分。现金流来自销售和最终应收账款，这表明现金流问题可以追溯到销售额下降或无法收回的债务增加，这将影响组织的绩效（Muneer 等人，2017 年）。 在这种情况下，所有者/经理必须向企业注入新的现金或借款来为到期负债融资，或者至多降低成本才能生存（Mazzarol et al.2015）。为此，中小企业的现金周期，即其营运资金的总结，对企业的成功至关重要。这些研究的主要目的是，中小企业或任何公司越有效地管理其营运资金，其提高组织盈利能力的机会就越大。
3.1中小企业的资本结构管理和盈利能力
资本结构与企业的资金来源有关，对公司的业绩有一定的影响（Mazzarol 等人。2015）。资本结构代表了为企业运营融资的债务和股权的正确组合。中小企业在加纳充满活力的商业环境中的成功很大程度上取决于他们能够确定正确的资本结构组合的能力，以确保股东价值最大化并且其他利益相关者的利益也得到照顾 研究表明，资本结构管理尤其是发展中国家的中小企业在很大程度上取决于他们审慎管理与其业务现金流相关的风险的能力和能力（Karadag，2015；Kennedy，2006）。加纳的中小企业部门继续在商业活动中占主导地位，尽管他们经历了许多挑战和面临的环境挑战。中小企业选择的金融类型会影响其资本结构，这对其底线有影响（Musah，2017）。在一项研究中，Abor (2007) 研究了中小企业的资本结构如何影响其财务业绩。该研究采用二手数据的定量方法，发现长期债务与中小企业的毛利率呈正相关。该研究还报告了短期融资与加纳和南非中小企业的毛利率之间的负相关关系。其他关于包括资本结构管理在内的财务管理实践的研究报告称，这两个变量之间存在正相关关系，这表明中小企业将通过选择正确的债务和股权组合来降低风险，同时享受一些税收保护，从而提高其财务业绩。利息义务。
3.2中小企业的资本预算和非流动资产管理和盈利能力
资本投资决策是关键的商业决策，因为这些决策会产生财务后果（Kilonzo amp; Ouma，2015）。Brigham (1995) 的资本预算决策对中小企业而言比对大型组织更为重要，因为错误的决策会影响企业的生存。 由于资本投资决策对企业的重要性，金融文献提出了各种技术，在将组织的资源投入
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