英语原文共 13 页，剩余内容已隐藏，支付完成后下载完整资料
2010至2014年Tesco Plc与Sainsbury和Morrisons
财务比率分析的比较
Adejumo Wahab Adewuyi
摘要
比率分析是一种评估和比较某个公司特定年份业绩与过去几年业绩或同一行业的其他公司业绩的方法。本文旨在分析Tesco Plc在2010年至2014年间的财务表现，并将其与Morrisons和Sainsbury的财务表现进行比较。本文拟利用Tesco，Sainsbury和Morrisons从2010年到2014年的财务报表。从数据分析中发现，从2010年开始，Tesco Plc的财务业绩并没有改善，股东收益一直在下降。不仅如此、毛利润、资本回报率、股息支付、股价等每年都在减少。其结果是，如果不是在2015年，Tesco Plc也可能会在不久的将来遭受损失。本文建议Tesco调整其业务活动以改善其业绩。
关键词
盈利率，流动性比率，效率比，Tesco Plc
1.介绍
首先，比率分析是一种评估和比较某个公司特定年份业绩与过去几年业绩或同一行业的其他公司业绩的方法。由于人们普遍认为英国的零售超市杂货市场是一个竞争激烈的市场，因此需要仔细分析每家公司的优势和劣势，以便快速识别和利用市场中的潜在机会。
Tesco Plc
Tesco Plc是全球领先的零售商。零售业是一个竞争激烈的行业，有利润率低，品牌认知度、库存管理和规模经济的特点。Tesco主要专注于食品。Tesco在英国拥有强大的杂货品牌和高客户忠诚度，并一直利用其品牌力量将业务拓展至银行业，并取得了可观的成果。在国际上一直追求积极的增长，亚洲市场将重点转移到分散但竞争激烈的中国市场，业绩普遍良好。Tesco Plc还试图通过开发分销网络、扩大规模来削减同行业公司的竞争力，在竞争激烈的美国西部食品杂货市场上占据一席之地。
根据销售量、销售网点数量和其他类似指标，Tesco Plc是英国领先的零售商。然而，这一比率分析揭示了Tesco Plc在2010年的一些出色表现以及管理绩效不佳的情况。总而言之，从2010年开始，Tesco Plc的财务表现并未改善。股东的收益一直在减少。不仅如此，毛利润、资本回报率、股息支付、股价等每年都在减少。其结果是，如果不是在2015年，Tesco Plc也会在不久的将来遭受损失。
2.研究方法论
本文的数据来自从Tesco、Sainsbury和Morrisons各自相应公司的网站下载的在2010年至2014年期间的财务报表，并将使用图表和简单百分比进行数据分析。
3.数据分析
普通比率被广泛接受作为比较零售店表现的方法，包括但不限于以下内容：
3.1.盈利率
“盈利能力”一词是指任何商业活动的盈利能力。盈利率用于衡量企业的整体效率或绩效。该比率表明企业获利的程度。
盈利率是一个通过与其在特定时期内产生的费用和其他相关成本进行比较来评估企业产生收益的能力的财务类指标。对于大部分这类比率而言，相对于竞争对手的比率或与前一时期相同的比率具有更高的价值，则表明该公司表现良好。
盈利率包括以下内容：
1）资本回报率
ROCE被称为“主要比率”。它衡量利润与资本之间的关系。简而言之，它表示公司在分配这些利得之前对提供给公司的资源所做的回报。这个比例非常重要，因为它从股东的角度强调了交易的成功，并决定了业主投资的有效处理。比率越高，业务越好。公司的理想比率为10％至20％。
ROCE=营业利润（息税前利润）/（普通股股本 储备金 长期借款）*100%
如表格1和图1所示，Tesco与ROCE相关的表现正在改善，因为这一比率高于理想的10％，但2013年的营业利润大幅下降了52％，尽管它在2014年增加了120％。Tesco的ROCE优于Sainsbury和Morrisons。
表1. Tesco Plc从2010年到2014年的资本回报率。
资料来源：Tesco Plc 2010年，2011年，2012年，2013年和2014年的财务报告。
图1.比较Tesco Plc的ROCE与Sainsbury和Morrissons的图表。
2）资产周转率
资产利用率表明公司与其资产的盈利程度。衡量公司管理效率的方法之一是通过将资产转化为利润的方式。该比率被视为盈利能力的总体衡量标准，因为它衡量的是公司每1英镑资产产生的净收入。这是简单的收入/（股本 储备金 长期借款）。
如表2和图2所示，Tesco Plc的资产周转率正在增加，但在审查期间，Sainsbury在资产周转方面的表现优于Tesco。
3）净利润百分比
该比率表示企业的净利润占营业额的百分比。它是扣除销售成本和所有相关费用后的利润率。比率越高，业务越好。
净利润％=净利润/收入*100%
如表3和图3所示，回顾期内平均增长率为27.93％，毛利率为负增长1.37％。这表明Tesco能够最大限度地降低其费用，除了2013年，费用高达异常的19.01亿英镑，即（毛利润4089万英镑）减去净利润（2188万英镑））。除2013年外，Tesco的净利润平均高于另外两家公司。
3.2.效率比
这些比率分析了企业利用其资源创造收入的程度。它由以下比率组成：
1）库存天数比率
表2. Tesco Plc 2010年至2014年的资产利用率。
|
年 |
收入（a） |
普通股 储备 长期借款（b） |
(a) divide; (b) |
|
2010 |
56,910 |
26,176 |
2.17 |
|
2011 |
60,931 |
26,076 |
2.33 |
|
2012 |
64,539 |
27,552 |
2.34 |
|
2013 |
64,826 |
26,589 |
2.44 |
|
2014 |
63,557 |
23,903 |
2.66 |
图2. Tesco Plc与Sainsbury和Morrisons相比的资产利用率。
表3. Tesco Plc 2010年至2014年的净利润百分比。
|
年 |
净利％ |
年增长率 平均增长 |
|
2010 |
5.58% |
|
|
2011 |
5.80% |
3.94% |
|
2012 |
5.94% |
24.14% 4.78% |
|
2013 |
3.02% |
minus;41.16% |
|
2014 |
3.55% |
17.55% |
资料来源：Tesco Plc在2010年，2011年，2012年，2013年和2014年的财务报告。
图3.净利润率。
该比率衡量在出售之前在商店中存放的天数。天数越低，公司的销售成本就越低。
库存天数比率=库存（存货周转）/销售成本*365天
如表4和图4所示，Tesco的库存（周转）期从2010年开始稳步增长，在2014年下降，这对公司来说非常有利。库存时间平均为21.25天，这意味着一年内Tesco Plc将能够生产和销售他们的产品（365divide;21.25），即17.18次。这是一个非常好的比例，特别是对于易腐物品，但在2014年，虽然Tesco需要21.92天来销售他们的产品，但Sains
-bury和Morrison分别仅用16.26天和18.73天。Tesco必须改进这一点。
2）债务人营业额
债务人营业额衡量的是当天的贸易债权人需要支付的数量。
债务人周转率=应收账款/信用销售*365天
如表5和图5所示，债务人Tesco Plc的营业额在2012年一直在下降，但平均而言，债务人营业周期为13.56天。这需要与债权人的周期进行比较，以进行有意义的分析。Tesco Plc的债务人周转率高于其他两家，这是因为Tesco的营业额很高。
3）债权人天数比率
债权人天数比率衡量公司履行债权交易义务的平均天数。日期越长，信用购买就越好。
表4. Tesco Plc 2010年至2014年的库存天数比率。
|
年 |
库存天数 |
平均天数 |
|
2010 |
19.04天 |
|
|
2011 |
20.66天 |
|
|
2012 |
22.15天 |
21.25天 |
|
2013 |
22.49天 |
|
|
2014 |
21.92天 |
资料来源：Tesco Plc在2010年，2011年，2012年，2013年和2014年的财务报告。
图4.库存天数比率。
表5. Tesco Plc 2011年至2014年的债务人营业额。
|
年 |
债务人营业额 |
平均天数 |
|
2010 |
12.11天 |
|
|
2011 |
13.86天 |
|
|
2012 |
15.03天 |
13.56天 |
|
2013 |
14.22天 |
|
|
2014 |
12.58天 |
资料来源：Tesco Plc在2010年，2011年，2012年，2013年和2014年的财务报告。
图5.债务人周转率。
债权人周转率=应付账款/信用购买*365lt;
剩余内容已隐藏，支付完成后下载完整资料
资料编号：[236544]，资料为PDF文档或Word文档，PDF文档可免费转换为Word
以上是毕业论文外文翻译，课题毕业论文、任务书、文献综述、开题报告、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
