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中小企业融资：挑战与对策
Dr. Biswadeep Mishra,；Guru Ghasidas Vishwavidyalaya,
摘要
中小企业在国民经济中创造就业、公平的收入分配或出口贡献已经越来越凸显。本文的目的是分析中小企业部门的问题和讨论障碍移除策略。一个由中小企业面临的主要问题是有关信用和财务状况。众所周知，小微企业大多数是在无组织的部门。政策制定者的任务是把这一大量的小型企业纳入一些正式的结构，这将使现有的金融机构对这些企业进行信贷扩张。由政府建立专门的中小企业股票交易，保理业务和适当的监管，并且对各种方案的实施，有利于中小企业消除融资和信贷的问题。
关键词：微金融，挑战，策略
一.简介
这是说，在未来十年，印度将成为一个经济超级大国，这一观点是建立在过去几年中一直表现良好的印度经济的基础上的。当大多数西方发达国家都在经历经济衰退的时候，印度可以设法在其国内生产总值中增长很高的增长率。然而，在过去两年中放缓的增长速度已经引起了经济学家和政策制定者的关注。在2011-12年度，5.1%的GDP增长率是最低的十年。为了实现其经济超级大国的目标，国家制造业政策（NMP）将增加对GDP的制造业的份额为25%，在未来的10年中，发生在制造业新增就业岗位1亿个（计委）。微、中小型企业（MSME）部门，是印度制造业主要的基地，其贡献在工业总产值的45%，表明制造业的NMP目标发展成就需要的中小企业部门的增长率大幅提高第十二计划期间的增长率为12-13%。（对中小企业成长的第十二个五年计划，2012工作组报告）。中小企业部门需要识别问题和瓶颈来制定相应的措施。本文分析了中小企业部门的意义在印度经济，试图突出这一领域面临的主要问题。具体而言，本文论述了中小企业融资的挑战和建议。
二. 中小企业在印度经济的意义
微、中小型企业界对该国的生产、就业和出口有明显的贡献。据估计，在价值方面，该行业约占45%的制造业产出和该国出口总额的40%。该部门预计雇用约595卢比的人超过261卢比的企业遍布全国。（工作组报告中小企业成长的第十二个五年计划）。这个部门相比工业部门有更高的增长率。中小型企业提供良好的就业机会和工资。
表1年实际国内生产总值增长率（%）
年份 GDP 增长率
2004 8.1
2005 9.2
2006 9.7
2007 9.9
2008 6.2
2009 6.8
2010 10.4
资料来源：经济合作与发展组织统计，2013
中小企业的表现
在2001-02到2010-11年，中小型企业的表现一直很不错。在01-02年整个企业工资由105.21卢比提高到在2010-11年间的311.52卢比，而中小企业的就业工资由在01-02年间的249.33卢比增加到2010-11年间的732.17卢比。同样，中小型企业的固定投资从2010-01年间的24.933亿卢比增加到2010-11年间的77348.7亿卢比。中小企业生产的价值由2001-02年的109575.8亿卢比增加到2010-11年的28227亿卢比。
表2中小企业绩效：单位、就业、投资和生产(2001-02 -2010-11)
|
年份 |
中小企业总量（万） |
工资/每人 |
固定投资（千万） |
产出（千万） |
2001-02 105.21 249.33 154349 282270
2002-03 109.49 260.21 162317 314850
2003-04 113.95 271.42 170219 364547
2004-05 118.59 282.57 178699 429796
2005-06 123.42 294.91 188113 497842
2006-07 261.12 595.66 500758 709398
2007-08 272.79 626.34 558190 790759
2008-09 285.16 659.35 621753 880805
2009-10 298.08 695.38 693835 982919
2010-11 311. 52 732.17 773487 1095758
来源：2011-12年度报告，中小企业部，印度政府
●中小企业和整体工业部门
表3提供了相对于整体工业增长率中小企业增长率的比较。从表3中小企业板块已经很明显地促进了制造业发展。这一部门的增长速度一直高于整体工业增长率。例如，在2007-08年工业的整体增长率为8.7%而中小企业有13%的增长率。
表3所有中小企业部门和工业部门的增长率 (2001-02 ——2007-08)
Years 中小企业部门的增长率 (%) 工业部门增长率 (%)
2004-05 10.88 8.4
2005-06 12.32 8.0
2006-07 12.60 11.9
2007-08 13.0 8.7
来源：2011-12年度报告，中小企业部，印度政府
1．中小企业GDP的贡献
中小型企业大大促进了国家GDP的增长而且其在GDP中的比重逐渐增大。在2008-09年中小型企业贡献了GDP的8.72%和工业总产值的44.86%。
表4 中小型企业在工业总产值和GDP的贡献(2001-02 -2008-09)
年份 在工业总产值中的贡献(%) 在GDP的贡献 (%)
2004-05 38.62 5.84
2005-06 38.56 5.83
2006-07 45.62 7.2
2007-08 45.24 8.0
2008-09 44.86 8.72
来源：2011-12年度报告，中小企业部，印度政府
2. 中小型企业的简介
根据全国人口普查的小企业，在2007的总注册的中小企业数量为156.4万。其中94.94%属于微型企业，4.89%属于中小企业，只有0.17%属于中等规模的产业。从总注册的中小企业看，67.10%为生产企业和39.90%为服务业。约91%的企业是私有组织，4%是合伙企业，2.78%是民营企业，不到1%是公共有限公司。
三、中小企业融资的挑战
中小企业在国民经济及其发展的意义不必过分强调。鉴于它的重要性，对中小企业的问题需要尽早确定和解决。为了实现中小企业在国民经济中的重要作用，总理已经任命了一个工作小组，负责找出中小企业存在的问题和提出相应建议，提高其竞争力和规模较小的行业可持续发展的能力。
通过中小企业部门所面临的问题进行了分类如下：
3．缺少充分和及时的信贷
4．信贷成本高
5．抵押品的要求
6．公司获得股本的限制
7．政府机关的服务问题
8．缺乏进入全球市场的途径
9．基础设施不足
10．缺乏技术和熟练的人力
11．劳动法的多样性及其与这些法律的合规性
12．存储，设计，包装和产品展示的问题
因此，许多问题影响印度中小企业的可持续发展和行业竞争力。
本文讨论了小规模部门的信贷和融资问题。
信贷流向微型和小型企业
中小学发展过程中的一个重要障碍就是信用和金融的有效性。小型板块面临的信贷问题可以从在无组织部门企业国家委员会（NCEUS）的报告中披露的事实来判断。在印度就业的挑战：在2009年 NCEUS的报告表明2007年8月和2008年之间，信贷提供给其他的经济部门在更高的速度增加，而此时小型企业的增长率只有9.7%。
表5 2007-2008年间信贷流量增加率
不同行业的信贷流量 信贷流量增长率 (%)
信用卡 86.3
建设部门 48.3
所有服务部门 35.3
房地产 46.3
农业及相关服务 18.5
小型企业 9.7
来源：印度就业挑战：非正式经济的视角，vol.i，主要报告，NCEUS，2009。
在1996-97年度间商业银行总体的信贷投放计划已经从15.5%下降到6.6%。我们了解到银行对小微型企业的信用贷款（投资高达2.5亿卢比在厂房和机器设备）从2002-03年间的4.2%下降到2007-08年间的2.8%。微型企业的下段（投资了5千万卢比的工厂和机械），约占总数的90%，中小企业部门在同一时期也经历了从2.2%下降到1.6%
近几年来，银行信贷规模与小规模部门的信贷比重逐年下降。从早在上世纪90年代的16%，降到2006-07年间的8%，银行和其他金融机构表明他们不愿向小企业提供信贷，因为以下原因：
1. 小规模贷款的高管理成本
2.高风险感知
3.缺乏抵押品
据观察，中小企业部门中约94%的企业是微型企业并且其中大部分是无组织的部门。因此，需要财政援助的企业被剥夺了正规金融机构的信贷设施。把这大量的无组织的企业纳入信用形式结构的范围是政府面临的一大挑战。
在信贷投放过程中小企业部门各种估计表明了巨大的信贷缺口。在参考2006-07年指出，在第四次中小企业普查中，企业总数（2610万单位）中只有5.2%的（135万单位）利用信贷金融机构。根据由国家委员会（NCEUS）组织的企业国家基金建的报告（11，2007），在无组织部门的微型企业信贷缺口估计在2011年3月达到6.01万亿卢比（75%）于。因此，信贷缺口是巨大的，通常是通过非正式渠道，这往往是比机构融资有更高的成本（五个第十二年计划中微，中小型企业成长的工作计划）。
股票资本的进入仍然是一个挑战，但这一部门的发展是一个趋势。融资成本高，融资手段不足和合规成本过高是影响中小企业部门的财务健康的主要挑战。
四、中小企业融资的对策
中小型企业主要依靠银行融资来满足他们的金融需求。然而，及时获得充分的并且在一个适当的利率融资的小企业往往是不可能的。在这一行业中，金融排斥的水平很高（约93%）。为了实现中小企业部门在印度经济的重要性，印度政府和印度储备银行已经拿出了各种方案和策略来填补这一领域的金融缺口。
1. 首相在中小企业的建设上最基础要求，银行现在被要求在中小企业信贷上年增长达到20%；并且60%的进展拨款在小微企业上，这是要实现的阶段。银行也需要达到10%的年增长在微型企业账户号码。预计这项措施将确保提高信贷流向部门。
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