Abstract
Based on 36 citiesrsquo;datum, We build a model to examine whether a series of tax incentives to promote FDI inflows have a significant effect or not after 2001. The results showed that: After WTO, preferential tax policies which were taken to promote FDI inflows and upgrade industrial structure indeed had a certain effect. From sub-regional perspective, preferential tax policies for central and western regions still attract FDI, while the eastern region is no longer significant.
Keywords :Tax Incentives, FDI
1. Introduction
Foreign direct investment (FDI, the following uses FDI) as capital inflows cannot only make up for the insufficiency of investment in the host country. Under the action of demonstration effect and spillover effect, FDI can improve the investment rate of the host country, expand exports, increase capital formation capability, increase fiscal revenue, and promote the benign development of national economy.
Since the reform and opening up, for the reason that domestic capital is insufficient,thus the government has developed a series of policies and measures to encourage foreign investment, and also achieved some success. Especially since Chinarsquo;s accession to the World Trade Organization (WTO), the amount of foreign direct investment in China showed a growth spurt, even reached $100 billion in 2010. At the meantime, FDI also increased investment in the tertiary industry, such as services, and financial services. In 2014 the proportion of FDI which actually used in real estate was as high as 26.95 percent, ranked second only to the manufacturing sector. The ability to undertake industrial transfer in Central Region has enhanced, and thus some industries have begun to move from coastal areas to inland. In order to narrow the differences in regional development, to guide FDI transfer to central and western regions, as early as 1999, the State Administration of Taxation has adopted the relevant provision that the corporate income tax rate of FDI enterprises which set up in the Midwest encouraged by the state reduced to 15%.
In order to balance the income tax burden between foreign companies and domestic enterprise, and improve the competitiveness of domestic manufacturers, China has promulgated the new “Enterprise Income Tax Law” in 2008. This implement has ended the tax preference of FDI as long as 30 years in our country. Whether the impact of a series of tax policy on FDI after China joined in WTO had the effect is one of the main objectives discussed in this paper. Due to the special geographical environment and unbalanced regional development condition, the factors that attract FDI between central and western regions are not the same. This article also discusses which factor in different region is the most important.
2. Literature Review
For this topic, our scholars have done some relevant research.
Lei Guangping (2006) put it that the reaction to different types of business tax incentives are not the same, for export-oriented FDI, foreign investors can select multiple-countries and regions in the international market as an alternative to commodity production, its response to tax incentives is more sensitive. For inward FDI which major facing domestic market, choose to invest in host country has a better geographical advantages than the production in other countries and regions, in general, their response to the tax incentive is not as sensitive to export-oriented enterprises. Tax incentives can neither make up for the defect in the investment climate in the country, nor produce the desired external effects. However, when other factors (such as infrastructure, transport costs, political and economic stability) is substantially equal to a regional tax it is likely to have a great impact on investor choice. However, this effect is not stereotyped, depending on the tax means he used, multinational characteristics, and the relationship between the national tax system and investment between the receiving countries.
Chen Bing (2007) found that: tax incentives is indeed an important driving force to attract foreign investment. At the same factor level of economic development and infrastructure, also have a significant impact on the inflow of foreign capital.
And some scholars study found tax incentives for FDI is not significant. Zhang Yang,Emily (2006) use cross-sectional data of 2003 the provinces and municipalities, drawn from the analysis, in 2003 Chinarsquo;s actual foreign direct investment of 535 billion yuan,accounting for 40.17% of total Hong Kong, Macao and Taiwan regions mainly small-scale labor intensive enterprises, labor costs only larger sensitivity of the foreign companies are not sensitive to tax changes. United States, China and Japan accounted for 17.29% of total credit is mainly the home country tax type, as long as Chinarsquo;s actual tax rate is not higher than the home country tax rates, our tax rate changes no major impact on business investment. Some of the remaining long-term development is the main type, the value of our investment in Chinarsquo;s economic growth and future market prospects, and therefore sensitive to relatively small tax. Also a key factor model analysis results obtained impact of foreign direct investment of Chinarsquo;s economic development level and the degree of openness, the role of taxation in which FDI is not obvious,the variable is not significant.
Cheng Lanfang, Wang Qiang (2008) of 56 selected cities, 1989-Panel Data of 2004,respectively, from the perspective of the whole period and two phases for quantitative analysis examines the market size, infrastructure, labor costs, labor quality, the level of urbanization and the impact of tax incentives on FDI (in urban units, mainly because of incentives towns targeted release) of. The empirical results show that tax incentives throughout the period 1989-2004 in view of the role is to promote, but phased term 1989-1997 E
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摘要
根据36个城市的数据，我们建立了一个模型，研究2001年以后，一系列促进外国直接投资流入的税收优惠是否具有显着的效果。结果表明：WTO后，为促进外商直接投资流入而采取的优惠税收政策进步产业结构实践有一定的效果。从分区域看，中西部地区优惠税收政策仍然吸引外商直接投资，东部地区不再重要。
关键词：税收激励，FDI
介绍
外商直接投资（FDI，以下使用FDI）作为资本流入，不仅可以弥补东道国投资不足。在示范投放和溢出效应的作用下，外商直接投资可以提高东道国的投资率，扩大出口，增加现有收入，促进国民经济的良性发展。
改革开放以来，国内资本不足，政府制定了一系列对外投资政策措施，取得了一定成效。特别是中国加入世界贸易组织（WTO）同样数量的在中国的外商直接投资有所增长，2010年甚至达到1000亿美元。此外，外商直接投资也增加了第三产业的投资，如服务业，和金融服务。用于中部地区的实业转移加强，部分行业已开始从沿海地区转向内陆。为了缩小对中西部地区的差异化进出口情况，早在1999年，国家税务总局就“维特”条款规定，中西部地区设立的外商直接投资企业的企业所得税税率由国家鼓励降至15％。
为了平衡我国外国直接投资的税收优惠长达30个（中文）年份。中国加入WTO后一系列税收政策对外商直接投资的影响是本文讨论的主要问题之一。由于地理环境特殊，区域发展状况不平衡，吸引中西部地区外商直接投资的因素不尽相同。这篇文章再次一般，哪个因素在不同地区是最重要的。
文献综述
对于这个话题，我们的学者做了一些相关的研究。
雷光平（2006）认为，对不同类型的营业税收优惠的反应不尽相同，对于出口导向的外商直接投资，外国投资者可以选择国际市场上的多个国家和地区作为商品生产的替代品，其反应税收优惠政策更为敏感。对于面向国内市场的外向直接投资，选择在东道国投资的地理区域比其他国家和地区的生产更好，一般来说，他们对税收激励的反应对出口激励不利于国家，也不产生期望的外部效应。然而，当其他因素（如基础设施，港口成本，政治和经济稳定）与区域税基本相当，可能对投资者的选择产生重大影响。然而，这种效应不是刻板的，取决于他使用的税收手段，多语言特征，以及国家税收制度与接受国之间的投资之间的关系。
（1）经济发展和基础设施的同等因素水平也对外资流入产生重大影响。
张阳，艾米莉（2006）利用2003年各省市的横断面数据，从2003年的分析中可以看出，2003年中国实际对外直接投资5350亿元，占香港，澳门和台湾地区总体的40.17％规模劳动密集型企业，劳动力成本只有较大的国外对税收变化不敏感。美国，中国和日本17.29％的信贷总额主要是本国税种，只要中国的实际税率不高于本国税率，我们的税率变化对商业投资没有重大影响。一些剩下的长期，剩下的一些长期发展是主要类型，我们对中国经济增长和未来市场前景的投资价值，因此对相对较小的税收敏感。外部直接投资对中国经济发展水平和开放程度的影响，外商直接投资对FDI不明显的作用也是影响模型分析结果的重要因素，变量并不显著。
程兰芳，王强（2008）56个选定城市，1989年 - “2004年面板数据”分别从全期角度和两阶段进行定量分析，分析了市场规模，基础设施，劳动力成本，劳动质量水平的城市化和税收激励对外国直接投资的影响（城市单位，主要是因为激励城镇有针对性地释放）。实证结果表明，1989 - 2004年期间的税收优惠政策的作用是促进，但分阶段1989 - 1997年效应在1998 - 2004年是积极的，但已经产生了负面影响。笔者认为主要原因是，随着改革开放的不断深入，吸引外资的税收优惠政策逐渐减弱，一个国家想通过对外国中西部地区实施税收优惠措施而遇到的困难落后落后，基本方针目标未实现，造成负面局面。
模型
由于城市作为中国改革开放的基础单位，因此本文选择了城市作为面板数据的横截面。本文选取36个城市作为样本进行分析。根据样本数据的可得性，本文从2001年至2014年选择36个城市的数据，主要来自“中国城市统计年鉴”。
3.1。所选变量
本文主要研究了外商直接投资税收激励是否有效，因此选择36个城市的FDI作为因变量，单位为十亿。
据邓宁[1]指出，“国际生产折衷理论”指出，企业投资于其他国家是否依赖企业所有权优势，内部化优势和东道国地理位置优势等三个因素，主要包括以下四大类：1）市场因素，包括市场规模，市场增长，与客户接触程度，市场现有布局。 2）贸易壁垒，包括贸易壁垒（关税高或低）程度，当地客户偏好。 3）成本因素，包括劳动力成本，原材料成本，运输成本。 4）投资环境，包括政策法规和外商投资政治稳定程度。因此，本文选择了以下指标作为模型的变量。
经济发展水平（GDP）：为了消除人口因素的影响，我们选择人均国民生产总值来衡量本地区经济发展水平。催眠的“折衷理论”提出，位置优势是吸收东道国的外商直接投资的能力，而区域经济发展水平越来越高，外商直接投资在原材料，工业产品，一般来说，更好的地方经济发展地方政府服务水平和法律环境更为完善。因此，预计外商直接投资总额与当地GDP成正比。
基础设施（infrast）：对于企业而言，完善的基础设施意味着降低运营成本。虽然基础设施包括很多方面，我们选择道路路面的每个首都面积来衡量城市基础设施的水平。城市交通越发达，外国直接投资流入越多。因此，预计FDI的总量与当地的infrast成正比。
贸易开放（transp）：一般来说，根据谢昌昌[2]的规定，开放程度越大，外商投资就越大。外国商业活动的自由度越高。我们选择了进出口量来衡量一个地区的贸易开放程度。开放程度越大，FDI吸收总量越多。因此成比例。
劳动力成本（工资）：我们选择平均工资来衡量一个地区的劳动力成本。劳动成本是公司的一个重要方面，如果企业获得较低的劳动力成本运作，意味着更大的利润。然而，由于工资水平低，意味着劳动质量不高，对高科技企业来说吸引力较小，因此平均工资水平有吸引力的外商直接投资流入水平是不确定的。
税收因素（税）：由于企业实际税负难以衡量的原因，我们采取了采用税收优惠政策指标的陈斌[3]采取的措施，反映了区域税收优惠政策的程度，税收优惠指数越大，外商直接投资使用的优惠税收政策越大，一般来说，税收优惠幅度越大，企业的税收负担越小，税后利润就越大。因此，我们可以预测指数与外商直接投资流入成正比。中国的税收激励政策是分区域的，根据张阳[4]，2001年之前，中国的税收优惠按照经济特区 - 沿海开放城市 - 首都在2001年，经济特区的税收指数分配到3号，开放沿海城市分配到第2位，内陆首都分配到第1位。2001年，西部开发战略实施了贵州，四川，云南其他12个西部省份给予更多的税收优惠自主权，考虑到2002年政策的及时性，我们将西部省级税收优惠政策指标分配给2，其他地区保持不变。 2007年颁布的新企业所得税法规定，从2008年起，除西部地区外，其他部分企业所得税合并，取消了对外国直接投资的原始税收优惠。因此，自2008年以来，经济特区，沿海开放城市以及西部以外地区的税收指数调整为第0位，西部开发区税收优惠指标保持不变。根据上述分析，2001年至2014年不同税收优惠对外商直接投资的影响如下
|
region year |
2001 |
2001-2007 |
2008-2014 |
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sez |
3 |
3 |
0 |
|
coastal cities |
2 |
2 |
0 |
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Inland host cities |
1 |
2(west) 1(others) |
2(west) 0(others) |
在本文中，共有五个选定的指标来衡量不同因素对外国直接投资流入的影响，表2显示了每个变量的来源和预期结果。
3.2 模型的建立
基于上述变量，我们采用回归模型如下：
LnFDIit=beta;i beta;1taxit beta;2Lngdpit beta;3Lntranspit beta;4Lninfrastit beta;5Lnwageit εit
其中，i = 1，2，3，...，44，选定的36个城市的代表，t = 1,2，...，14不同年份的代表在2001-2014之间，beta;i代表的影响不会改变 随着时间的推移，beta;1，beta;2，beta;3，beta;4，beta;5是每个变量的回归系数，代表了影响每个因素对FDI影响的因素，εit是随机误差项模型
3.3实证分析
由于时间长短是14年，样本量是36个城市，所以这是一个简短的面板模型，在面板数据回归之前。我们应该决定这个模型适用于固定效应或随机效应。固定效应模型是指面板数据模型的斜率不随横截面和时间变化，截距仅随变化的个体差异而不随时间变化。随机效应模型用于通过误差项测量每个横截面的差异。实验结果如下：H = 14.76，Pgt; H = 0，拒绝零假设，您应该使用固定效应模型。在回归分析之前，对样本数据的描述性统计如下。从面板中可以得到良好的数据分布，以确保采用固定效应模型分析的适用性。在stata12中使用的回归分析总样品如下（表5）。
从整体样本的回归结果来看，模型中的R2达到了64.66％。这表明模型拟合度更好。税收优惠对于外国直接投资流入量很大，系数为0.1190，即税收优惠上涨一个单位，外商直接投资增长11.9％。在其他控制变量中，进出口货值对外商直接投资流入量有重要影响，系数为0.4367，即进出口货量上升1％，外商直接投资增长43.67％。工人的平均工资也是显着的，与外商直接投资流入正相关。所以可以看出，外商直接投资更倾向于优质的工人地区。
为了更深入地了解东部地区，西部和中部地区2001年吸引外商直接投资的区别，我们对每个地区进行了三次回归分析，结果如下表6所示，其中可以看出，对于东部地区，人均国民生产总值，平均工资和进出口额对外商直接投资具有重要意义，其系数为1.5654，0.4450，-1.2060，发达经济环境是吸引外商直接投资的主要因素流入。东部开放自由贸易环境再次更适合外资企业，最后为了控制劳动力成本，东部地区的外商直接投资依然倾向于选择低工资劳动力，但效果很小。相反，税收优惠并不重要。对于东部和西部地区，中部地区的经济发展水平处于中间位置，因此人均国民生产总值很大，对外商直接投资的税收优惠也很重要，有效降低了外商直接投资税费用，经营利润率。对西部地区来说，西部开发战略开始给西方FDI带来税收优惠，从2001年起发挥了重要作用，系数为0.3012，即西部地区税收优惠指数增加一个单位，可以增加30.12％的外国直接投资流入。
4.结论和政策建议
1）中国加入WTO后的一系列税收优惠措施，对促进外商直接投资流入起到了重要作用。税收是企业的生产成本之一。提高税收优惠将对外商投资企业有一定吸引力。然而，从分区域的回归结果来看，中部地区的外商直接投资对税收优惠更为敏感;因此税收优惠政策应突出其监管作用。要继续实施西部优惠税收政策，同时也适用于中部地区。
2）优质人才在外商直接投资中尤其在东部沿海地区受到外商直接投资的欢迎。他们需要更多的高层次的研发人才。这是验证外国直接投资从初始劳动密集型企业转向技术密集型外商投资的另一面
3）中国加入WTO以来，为了优化国内经贸条件，政府作出了一系列努力。可以看出，外商投资开放商业环境的吸引力强劲，政府应继续加强与世界各国的贸易伙伴关系合作，签署双边或多边贸易协定，消除贸易摩擦。
4）东部和中部地区的潜在市场规模是外商直接投资的主要因素。因此，东部和中部地区应继续推动经济发展水平发挥规模优势和集聚优势。
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