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附录A 译文
绿色银行实践及其对孟加拉国商业银行财务绩效的影响
摘 要
绿色银行意味着将环境问题纳入各种银行活动中，包括与客户的沟通、营销、服务提供、内部运营到融资项目的选择。孟加拉国中央银行要求所有商业银行实施绿色银行政策指导方针，并进行绿色投资。本研究探讨了绿色银行政策指导方针的实施情况，以及绿色银行实践对孟加拉国商业银行财务业绩（ROA、ROE、ROI）的影响。通过分析在达卡证券交易所上市的商业银行3年（2016-2018年）的年度报告，发现超过90%的银行执行了央行提供的大部分（60%以上）绿色银行政策方针。然而，某些政策的实践，如定期报告标准格式和外部验证的绿色银行实践（政策3.2）、客户教育计划（政策2.5）和创建气候风险基金（政策1.9），都没有达到令人满意的水平。只有不到70%的银行采取了这些政策。通过相关性分析和回归分析，结果表明绿色银行实践对财务绩效有正向影响。
关键词 商业银行；金融业绩；绿色银行业务
- 介绍
走绿色发展道路是时势所趋。人类在很长一段时间里都处在由工业发展、现代化发展和经济增长所造成的环境退化的影响之下。作为一种应对措施，保护环境和整体生态系统以及减少碳足迹已成为世界各国政府可持续发展目标（SDGs）的主要组成部分。政策制定者和监管机构正要求各类行业和企业都要关注他们的环境足迹，同时他们还为良好的环境表现提供了激励措施。孟加拉国也不例外。政府正鼓励所有行业部门采用环保运作模式。在孟加拉国的银行业，孟加拉国银行制定了绿色银行（GB）的全面政策指导方针，以确保可持续发展。在这里，“绿色银行”的意思是申请在各种银行活动中遵循环保原则，并优先考虑对对环境友好或正在减少其他现有业务对环境的影响的企业和项目进行投资。孟加拉国银行（BB）制定的GB指南将在每个阶段的给定时间内内分三个阶段执行。BB已经发出指示，全国所有银行应逐步采用这些GB政策指导方针。距离BB发出指令到现在已经将近10年了，因此是时候评估GB实践的现状，评估缺乏的原因（如果有的话）了。过去，许多研究人员仔细审查了BB年度报告的GB部分，以了解GB的实践（Ullah，2020；Masud等，2018；Lalon，2015；Islam amp; Kamruzzaman，2015）。研究显示，虽然大多数银行对实施绿色银行政策表现了积极的态度，但在许多情况下，银行并没有完全落实政策，且各银行的表现也各不相同。这样的情况，强调了任何企业都是以盈利为目的的。为了激励寻求利润的机构为环境事业投入资金，就必须有说服这样做的商业理由。因此，本研究旨在揭示与GB授权政策相违背的实践的最新观点，并调查绿色银行实践与银行的财务绩效之间是否存在任何关系。
- 本研究的目的
本研究的目的是评估绿色银行实践的现状及其对孟加拉国银行财务绩效的影响。
- 文献综述
绿色银行被定义为将环境问题纳入各种银行活动中，包括与客户沟通、市场营销、服务提供、内部运营到融资项目的选择。绿色银行业务包括将在线银行业务纳入主流，减少日常运营中的能源和纸张消耗，在以环保方式建造和运营的绿色建筑中运营，在评估项目融资时纳入环境风险等。绿色投资、绿色金融或气候金融是绿色银行业务的重要组成部分。绿色投资是指对使用清洁发电、清洁砖生产、节能低碳产业等环保技术的项目或企业进行投资（Hohne等，2012）。投资于污水处理厂、生物多样性保护、工业污染控制、水卫生等也被认为是绿色金融（Hoshen等，2017）。
在孟加拉国，为了激励绿色银行和绿色融资，央行于2011年2月向所有计划银行制定并发布了政策指导方针，并于2013年9月为所有其他新银行发布了政策指导方针。孟加拉国银行（BB）的这一干预对绿色银行的实施产生了高度积极的影响（Ramnarain amp; Pillay，2016；Weber amp; Oyegunle，2016）。孟加拉国银行还表示，如果该国银行业遵守绿色倡议，它将获得各种好处。例如，2016年初，为促进出口导向型纺织和皮革行业的可持续发展，孟加拉国银行制定了一项名为“绿色转型基金”（GTF），总额为170亿BDT的新再融资计划。截至2017年12月，该计划已支出34.13亿BDT，为所有商业银行提供了5%的贷款利率溢价窗口（孟加拉国银行，2017年）。同时为了遵守孟加拉银行的规定，私人商业银行正在向绿色项目输送更多资金，他们也有对绿色项目进行再投资的趋势（Hoshen等，2017）。然而，大多数银行和NBFIs只在有限的规模和数量下开展绿色银行业务（Hoque等，2019）。那么问题来了，为什么不是所有的商业银行都在全面开展绿色银行业务。是银行在慢慢地向绿色银行转变吗？还是没有足够的商业案例让追求利润的从业者深入研究绿色银行和金融？我们研究了有关孟加拉国绿色银行和绿色金融的文献，发现大多数文献在总体水平上叙述了商业银行的绿色银行实践现状（Ullah，2020；Islam amp; Kamruzzaman，2015；Lalon，2015；Shakil等，2014）。其他研究者如Masukuzzaman和Akter（2013）调查了绿色银行政策和指导方针的实施情况，他们还对全球绿色银行的举措进行了比较。Rahman等（2013）研究了孟加拉国绿色银行业的前景。他们断言，绿色银行的倡议将给银行活动的六个主要领域，即投资管理、存款管理、内务管理、招聘和人力资本开发、企业社会责任实践以及客户和一般大众的意识带来变化。Ullah（2013）利用2012-2014年期间的三年数据，对孟加拉国不同类型的银行，即国有银行、私营银行、外资银行和专业银行的绿色银行实践进行了比较评估，但这些研究都使用了孟加拉国银行年报的汇总数据，只有少数研究调查了个别银行在绿色银行和绿色金融方面的表现。例如，Julia和Kassim（2019）比较了伊斯兰商业银行和传统商业银行的绿色银行表现，他们研究了10家被选中的商业银行2012-2014年期间的绿色银行和融资数据。Hossain等（2016）调查了孟加拉国银行披露的绿色银行问题，他们分析了2011-2013年在DSE上市的前10大商业银行（根据截至2013年的总资产）的年度报告。因此，在绿色银行实践的微观层面分析方面，文献中存在着空白。Julia和Kassim（2019）在努力缩小这一差距，但他们的样本只选取了11家银行。Hossain等人（2016）的研究也有同样的问题，而且研究的重点是绿色银行政策的披露，而不是绿色银行政策政策和指南的采用状况。因此，本研究的研究人员打算通过根据BB提供的政策指导方针，对绿色银行和融资实践进行微观层面（单个银行层面）的评估，来缩小这一差距。通过调查银行的政策层面和银行层面的政策采用，以确定哪些政策没有得到足够的重视并概述银行在遵守GB政策方面的总体分布。
考虑到这一事实，绿色举措和企业环境绩效对企业财务绩效具有积极影响（Gandaetal，2015；Iwata amp; Okada，2011；King amp; Lenox，2001），我们探讨了关注绿色银行或金融对银行财务绩效的影响的文献。在这方面，我们有许多来自世界各地不同国家的研究（Zhou等，2021；Laskowska，2018；Rajput等，2013；Nanda amp; Bihari，2012）。然而，就孟加拉国而言，文献还是有些单薄的。Julia和Kassim（2016）以盈利比率和绿色融资利用率为指标，探讨了不同类型的商业银行之间是否存在显著差异（即国有、传统、伊斯兰、外国）。他们发现，不同类型的银行的盈利率有显著不同，但在绿色融资利用方面没有显著差异。Rahman等人（2018）的另一项研究调查了绿色融资对孟加拉国银行盈利能力的影响。他们的分析使用了2013-2015年11家私人商业银行的数据，以绿色金融占总融资、资产权益比率为自变量，以ROI、ROE和ROA为因变量，进行一般描述性、相关性和回归分析。结果显示绿色融资占总投资比与ROI呈显著正相关，而与ROA和ROE无显著正相关。上述研究只考虑了绿色融资的影响（绿色银行的一部分），而忽略了绿色银行的其他方面。目前的研究通过使用绿色银行的两个衡量标准来缓解文献中的差距，即绿色金融比率和绿色银行合规比率。因此，本研究旨在为绿色银行对孟加拉国商业银行经营业绩的影响的研究提供更全面的见解。
- 方法
4.1 样本和数据来源
有关绿色银行政策和指导方针的数据收集来自《孟加拉国银行绿色银行指南》。本文对DSE上市商业银行已公布的年度报告中的可持续发展报告部分进行分析，以评估孟加拉国目前的绿色银行做法及其披露情况。同时，财务业绩和绿色投资数据也可以从已公布的年度报告中收集。对已发表的文献和政策文件进行详细审查，以全面了解孟加拉国的绿色银行实践。
本研究的对象包含在孟加拉国经营的所有商业银行。在58家计划上市的商业银行中，有30家在达卡证券交易所（DSE）上市。在数据的可获得性方面，因为上市银行会定期发布年报，所以我们只选择了所列出的商业银行作为本研究的样本，分析过去3年（2016-2018年）的数据。
本研究的主要目标之一就是通过实证发现绿色银行和财务绩效之间的联系。绿色融资是绿色银行业务的一个重要方面。因此，在此次分析中，我们需要这些上市银行的绿色融资支出金额。通过回顾年度报告，我们发现30家上市商业银行中有9家银行在这三年内没有报告绿色融资信息，有一家银行从2017年起就开始披露绿色融资数据。基于此方面，我们就留下了60个银行年的样本。
4.2 分析技术
对于数据分析，我们使用了定量和定性的混合方法。通过专题分析，评估绿色融资政策、实践和年报披露的现状。为了研究财务绩效与绿色融资之间的关系，我们使用社会科学统计软件包（SPSS）25版进行回归和相关分析。
4.3 变量
本研究的因变量和自变量的简要说明如下。
4.3.1 因变量
财务绩效被认为是本研究的因变量。有两种方法来衡量财务绩效：a）基于会计的方法；b）基于市场的方法。基于市场的方法是指采用由市场决定的数据，如一个公司的股价或市场份额相对于市场竞争对手的关系或市场份额的增长。由于市场的异常和不完善，这些措施可能缺乏客观性（Soana，2009；Tafti，2012）。另一方面，基于会计的措施是非常客观的（Soana，2009；Taskın，2015；Wu amp; Shen，2013）。基于这种客观性，我们采用了基于会计的财务绩效衡量方法。在各种基于会计的业绩指标中，我们选择了三种广泛使用的盈利能力比率，即i）资产回报率（ROA）、ii）股本回报率（ROE）和iii）投资回报率（ROI）（Kosmidou，2008；Sufian amp; Habibullah，2009）。
i）资产收益率（ROA）
ROA是净利润占总资产的百分比。它表示的是单位资产的利润，表明资产管理的效率。ROA通常被用作衡量银行能力和运营效率。因为它涉及到从银行使用的资产中获得的利润（Jahan，2012）。此外，ROA不受高权益乘数的影响（Rivard amp; Thomas，1997），用于测量ROA的公式如下：
ii）净资产收益率（ROE）
另一个被广泛使用的盈利能力衡量标准是ROE。它是指一家公司产生的利润与资产负债表中发现的股东权益总额的比率（Ongore amp; Kusa，2013）。尽管Flamini，Mcdonald和Schumacher（2009）以及 Hassan和Bashir（2005）等研究人员声称ROE不是一个能很好的衡量财务业绩的指标，因为该比率不包括借来的资金，会受到财务杠杆（权益负债比）和资产收益率的影响。银行可能大量利用财务杠杆，仍然比竞争对手产生更高的ROE，但结果ROA却低于竞争对手。然而，ROE反映了一个组织（在本例中是银行的）的股东创造收益的效率，而股东的价值最大化是任何公司的最终目标。所以，ROE是我们在本研究中使用的另一种衡量公司业绩的指标。用以下公式来测量ROE-
iii）投资回报率（ROI）
投资回报率是另一种常用的盈利能力衡量指标。它决定了投资的有效性。换句话说，它是一种将利润与资本投资联系起来的方式（金融参考，2020年）。根据之前的几项研究，我们决定将投资回报率作为财务业绩衡量的另一种衡量标准。（Jacobson，1987；Andru amp; Botchkarev，2011）。ROI的计算公式如下：
4.3.2 独立变量
绿色银行（GB）是一种以环保的方式提供银行服务以减少碳足迹的方法。它涉及对银行产品/服务、运营和战略活动的重新定位/改造，以减少银行对环境的影响。两个变量被用来衡量绿色银行绩效i）GB倡议得分；ii）绿色金融比率。
i）GB倡议评分和GB合规率
孟加拉国中央银行为在孟加拉国经营的银行制定并分发了GB操作的政策指导方针。以这些政策指导方针作为框架，计算每个银行的GB倡议评分（GBIS）。为了做到这一点，银行采取的GB举措与政策框架相符。每个指标的符合性得分为1分，不符合性得分为0分，部分符合性得分为0.5分；总GBIS是通过将所有这些分数相加计算得来的。然后将总分数除以18个政策的总分，将数值分数转换为比率，这一比率被称为GB合规率（GBCR）.
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